洛阳纸贵成昨日黄花!这家行业龙头预降9成以上

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海内造纸行业龙头,预计今年一季度归母为3000万元至4500万元,较上年同期下降96.17%至94.25%。

周期,来的快,去的也不慢……

4月14日晚,海内造纸行业龙头通告,预计今年一季度归母净利润为3000万元至4500万元,较上年同期下降96.17%至94.25%。

要知道,2018年一季度时,晨鸣纸业单季归母净利润曾经高达7.83亿元。

对于下滑,公司将其归结为“经济形势的影响,公司机制纸价钱较去年同期下降;黄冈晨鸣化学木浆项目还在试产阶段,尚未施展经济效益。”

现实上,晨鸣纸业去年四序度便已经迎来业绩拐点。当期,受累海内制价下行,单季度利润一度降至不足3000万元,直至一季度盈利稍有好转。

不外,这是建设在1月、2月各企业一连两轮调价基础上的,利润规模亦未泛起较为显着的提升。

下滑的并不只有晨鸣纸业一家。

停止14日晚,公布业绩预告的6家公司,只有预计一季度同比增加,其他5家公司所有下滑,幅度在-77%至-144%之间。

原理很容易明白,晨鸣纸业作为行业龙头,其成本、价钱和规模优势更为突出,龙头企业下滑配景下,其他中小型企业亦难独善其身。

需要指出的是,全行业盈利能力的下降,可能会导致行业估值水平的大幅升高。

继续以晨鸣纸业为例,4月12日收盘价为7.19元,若根据2018年每股收益0.51元盘算,估值为14.09倍。若根据一季度预告利润上限4500万元折算,年化净利润不外1.8亿元,对应的估值水平则凌驾百倍。

未来行业的希望在于,进入消耗旺季各家纸企上调产物价钱。只是,与前两年相比,洛阳纸贵已成昨日黄花……